Rente-ontwikkelingen – Een verwachtingsvolle blik op de vastgoedmarkt: rente verlagingen en voorzichtig optimisme 

De vastgoedsector beweegt zich in een dynamisch speelveld waarin rente, inflatie en economische vooruitzichten een grote rol spelen. Na een periode van hoge inflatie en daaropvolgende renteverhogingen brak er een fase van rente-stabilisatie aan. 

De Europese Centrale Bank(ECB) heeft voor de tweede keer dit jaar de rente met 0,25% verlaagd en ook de Amerikaanse Federal Reserve(Fed) heeft zelfs voor het eerst in 4 jaar, de rente met 0,50% verlaagd in september 2024! Staan we daarmee aan de vooravond van lagere vastgoedrentes en verder herstel van de vastgoedmarkten? 

Wat betekent de huidige inverse rentestructuur? 

We zien een inverse rentestructuur; de korte rente is hoger dan de lange rente. Een inverse rentecurve wordt vaak gezien als een indicator van economische vertraging of een recessie. Het idee hierachter is dat beleggers verwachten dat de centrale bank in de toekomst de rente zal verlagen als reactie op zwakke economische omstandigheden. Daarom verkiezen ze langer lopende obligaties, die op dat moment een hoger rendement bieden, wat de lange termijn rentes omlaag drukt. 

Dit fenomeen blijft zichtbaar in bovenstaande tabel, maar wat vooral opvalt, is dat zowel de korte als de lange rente in de afgelopen maanden wel zijn begonnen te dalen. Hoewel de lange rente nog steeds lager ligt dan de korte, wijst de recente daling van beide rentes op een mogelijke verschuiving naar een gunstiger renteklimaat. 

Voorzichtig optimisme in een overgangsfase 

De recente renteverlagingen bieden hoop, maar het is belangrijk voor beleggers om een bredere blik te houden. De lange rente wordt beïnvloed door factoren zoals inflatieverwachtingen, economische groei en de kapitaalmarkten. Dit betekent dat de effecten van de verlagingen door de centrale banken van de korte rente, niet altijd direct zichtbaar zijn in de vastgoedsector. Toch zien we dat niet alleen de korte, maar ook de lange rentes een periode van daling lijken te gaan inluiden? 

De berichtgeving in de media versterken dit geluid, de markt anticipeert op meerdere renteverlagingen van de ECB in de periode 2024-2025. De tweede renteverlaging van 12 september jl., bekrachtigt deze visie. De toekomst zal uitwijzen of de EC en de Fed verdere verlagingen gaan doorvoeren en hieraan ten grondslag ligt een nauw samenspel tussen veel verschillende economische indicatoren. 

Vastgoed blijft een lange termijn belegging 

Ondanks het feit dat de huidige bancaire rentes in 2021-2023 vanwege oa Covid/Oekraïne fors zijn gestegen, zijn deze in historisch perspectief nog steeds op een gemiddeld/acceptabel niveau. We komen echter uit een daaraan voorafgaand tijdperk waarin geld lenen bijna gratis was en zelfs spaarders te maken hadden met een negatieve rente. Dit verklaart deels waarom de recente rentestijgingen hun impact hebben gehad op de vastgoedsector en beleggers. 

Maar laten we de positieve keerzijde van een hogere rente ook niet vergeten te benoemen. Vastgoed is zo’n beetje de enige asset-class die een inflatie-hedge biedt middels huur-indexatie. De tegenhanger van deze gestegen rente, was een periode van nog grotere huurstijgingen ter compensatie van deze rente en van de inflatie. 

Conclusie: een omslag naar voorzichtig optimisme 

Hoewel de vastgoedsector de afgelopen jaren te maken heeft gehad met de nodige uitdagingen, bieden de recente renteverlagingen door de ECB en Fed een voorzichtig optimistisch perspectief. De daling van de korte en lange rente lijkt voorzichtig te zijn ingezet en de markt anticipeert op verdere renteverlagingen van de ECB. 

Een graadmeter voor het toegenomen vertrouwen van vastgoedbeleggers blijkt oa uit de stijging van 9% voor de Real Estate Index (Stoxx Europe) in het 3e kwartaal van 2024. 

Kortom, meerdere positieve signalen om verder in de gaten te houden, de komende kwartalen en een hoopvol signaal voor vastgoedbeleggers die zich aan het oriënteren zijn op nieuwe kansen en objecten! 

VANDERSTELT Research bestudeert een breed scala aan indicatoren en trends die van invloed zijn op de vastgoedmarkten en het familievermogen. Ons team onderzoekt niet alleen de vastgoedtransacties zelf, maar ook de economische en financiële ontwikkelingen zoals rente, inflatie, overheidsbeleid en markttrends. Wij geloven dat inzicht in de bredere context essentieel is voor succesvolle beleggingsbeslissingen. Deze kennis, kunde en inzichten delen we dan ook graag met ons netwerk, zodat onze cliënten altijd optimaal geïnformeerd zijn. 

Onze research biedt een actueel en diepgaand beeld van de markt. Naast het monitoren van transacties, brengen we onze relaties op de hoogte van marktbewegingen, rentewijzigingen, prijsontwikkelingen en toekomstverwachtingen. We volgen ontwikkelingen in de wereld, de vastgoedmarkt en alle gerealiseerde transacties in Nederland dagelijks op de voet, zodat we steeds de meest relevante en waardevolle informatie kunnen delen. 

Onze missie is om onze cliënten te voorzien van de kennis en inzichten die zij nodig hebben om met vertrouwen hun vastgoedstrategieën te formuleren en te realiseren. Door onze combinatie van brede scope, vastgoedkennis en gespecialiseerd transactie-/marktonderzoek kunnen wij als geen ander adviseren over de beste kansen in de huidige vastgoedmarkt. Samen zorgen we ervoor dat u, met de juiste informatie en strategie, uw vastgoedportefeuille optimaal kunt inrichten en duurzame rendementen kunt realiseren, zowel nu als in de toekomst. 

Tim Vree Egberts – Investment Analist bij VANDERSTELT, real estate investment partner